Οι εκδόσεις προσέφεραν το 1/3 περίπου των τόκων - Γιατί δεν τις επηρεάζει προσώρας η πτώση των τιμών
Η άνοδος της απόδοσης των κρατικών ομολόγων στην Ευρώπη ωθεί τα επιτόκια σε άνοδο και οι τράπεζες θα επωφεληθούν, ενώ η πτώση των τιμών δεν θα τις επηρεάσει τουλάχιστον άμεσα.
Από την άλλη πλευρά, η αύξηση του κόστους του δανεισμού θα αναμένεται να έχει επιδράσεις στο κόστος κεφαλαίου - αν και οι τέσσερις τράπεζες βρίσκονται πάνω από τις απαιτήσεις του επόπτη, σε ό,τι αφορά τις ομολογιακές εκδόσεις.
Στα τέλη του εξαμήνου, οι ελληνικές τράπεζες είχαν σχεδόν το 1/3 των εσόδων από τόκους μέσω ομολόγων καθώς διέθεταν συνολικά θέσεις, ύψους 95 δισ. ευρώ.
Και αρκετές τράπεζες κυρίως στο πρώτο τρίμηνο εκμεταλλεύθηκαν την ρευστότητα τους προκειμένου να αυξήσουν τις θέσεις τους σε ομόλογα, όπως λ.χ η Eurobank.
Σημαντικό στοιχείο, όμως, είναι ότι τα περισσότερα ομόλογα (82%) είναι ταξινομημένα στο αναπόσβεστο κόστος, έτσι οι διακυμάνσεις των τιμών των ομολόγων δεν επηρεάζουν τα αποτελέσματα ή τα ίδια κεφάλαια καθώς οι τίτλοι διακρατούνται μέχρι τη λήξη τους.
Η Alpha Bank, διέθετε συνολικά 19,3 δισ. ευρώ, εκ των οποίων 8 δισ. ευρώ ελληνικά ομόλογα και 10,3 δισ. ευρώ επιλέξιμα ομόλογα από την ΕΚΤ και 0,5 δισ. ευρώ έντοκα γραμμάτια.
H Εurobank, κατείχε ομόλογα, ύψους 29,1 δισ. ευρώ, εκ των οποίων το 35% ήταν ομόλογα της Ευρωπαϊκής Ένωσης και 21% ελληνικά κρατικά ομόλογα.
Στα τέλη του εξαμήνου, η Εθνική Τράπεζα, κατείχε ομόλογα 24,5 δισ. ευρώ, από τα οποία τα 7,4 δισ. ομόλογα ήταν ελληνικά κρατικά και τα 16,8 δισ. ευρώ ανήκαν σε χώρες της Ευρωπαϊκής Ένωσης.
Από την πλευρά της, η Τράπεζα Πειραιώς, κατείχε συνολικά ομόλογα 21,2 δισ. ευρώ, εκ των οποίων τα 11,5 δισ. ευρώ ήταν ελληνικά κρατικά, τα 7,7 δισ. ευρώ ευρωπαϊκά κρατικά ομόλογα και τα 2 δισ. ευρώ εταιρικά ομόλογα.
Δεδομένου ότι, οι ελληνικές τράπεζες διακρατούν ομόλογα ύψους 45,1 δισ. ευρώ σε ευρωπαϊκά ομόλογα, θα έχει σημασία εάν καταγραφούν επιπτώσεις στα επόμενα τρίμηνα για τα ομόλογα τα οποία καταχωρούνται στις αγοραίες αξίες - όπως συνέβη στο πρώτο τρίμηνο σε μια συστημική τράπεζα.
Άνοδος των επιτοκίων στις νέες τραπεζικές εκδόσεις - Τι επιτόκια ζητήθηκαν χθες σε ευρωπαϊκές τράπεζες
Με την άνοδο της απόδοσης των ομολόγων μακροπρόθεσμης διάρκειας, οι κάτοχοι ομολόγων και ιδιαίτερα αυτοί που καθορίζουν τα κόστη αναχρηματοδότησης των χωρών, έχουν καταστήσει σαφές ότι, επιδιώκουν μεγαλύτερα επιτόκια για τις χώρες που αντιμετωπίζουν δημοσιονομικά ελλείμματα και υψηλά χρέη.
Από την άλλη πλευρά, εκτός από την άνοδο του κόστους, οι εκδότες όταν πρόκειται για τράπεζες θα έχουν να αντιμετωπίσουν μεγαλύτερο ανταγωνισμό, καθώς κράτη και εταιρείες θα σπεύσουν να αντλήσουν χρήματα το ερχόμενο φθινόπωρο
Αναπόφευκτα, όμως, η άνοδος των κρατικών ομολόγων σε χώρες, όπως Γερμανία- Γαλλία συμπαρασύρει τα κόστη τραπεζικών και εταιρικών ομολόγων.
Ενδεικτικά, χθες, η Ολλανδική Τράπεζα ΑΒΝ Αmro εξέδωσε δυο εκδόσεις, ύψους 500 εκατ. ευρώ η καθεμιά: Στο 7ετες ομόλογο το επιτόκιο ανήλθε σε 3,625% και στο 3ετες ομόλογο, το επιτόκιο ανήλθε σε 3,25%. Και το επιτόκιο στην επταετή έκδοση διαμορφώθηκε 467 μονάδες υψηλότερα, από την αντίστοιχη κρατική έκδοση.
Η Σουηδική Τράπεζα Nordea εξέδωσε 7ετες ομόλογο, ύψους 750 εκατ. ευρώ και έλαβε επίσης ετήσιο επιτόκιο 3,625%.
Σε ό,τι αφορά τις ελληνικές τράπεζες δεν έχουν επείγουσα ανάγκη άντλησης κεφαλαίων εκτός από ορισμένες κατηγορίες, έτσι οι εκδόσεις θα είναι λίγες.
Σε κάθε περίπτωση σημασία θα έχει η εικόνα των αγορών ομολόγων το φθινόπωρο.
Παφίλας Δημήτρης
dpafilas@yahoo.com
www.bankingnews.gr
Από την άλλη πλευρά, η αύξηση του κόστους του δανεισμού θα αναμένεται να έχει επιδράσεις στο κόστος κεφαλαίου - αν και οι τέσσερις τράπεζες βρίσκονται πάνω από τις απαιτήσεις του επόπτη, σε ό,τι αφορά τις ομολογιακές εκδόσεις.
Στα τέλη του εξαμήνου, οι ελληνικές τράπεζες είχαν σχεδόν το 1/3 των εσόδων από τόκους μέσω ομολόγων καθώς διέθεταν συνολικά θέσεις, ύψους 95 δισ. ευρώ.
Και αρκετές τράπεζες κυρίως στο πρώτο τρίμηνο εκμεταλλεύθηκαν την ρευστότητα τους προκειμένου να αυξήσουν τις θέσεις τους σε ομόλογα, όπως λ.χ η Eurobank.
Σημαντικό στοιχείο, όμως, είναι ότι τα περισσότερα ομόλογα (82%) είναι ταξινομημένα στο αναπόσβεστο κόστος, έτσι οι διακυμάνσεις των τιμών των ομολόγων δεν επηρεάζουν τα αποτελέσματα ή τα ίδια κεφάλαια καθώς οι τίτλοι διακρατούνται μέχρι τη λήξη τους.
Η Alpha Bank, διέθετε συνολικά 19,3 δισ. ευρώ, εκ των οποίων 8 δισ. ευρώ ελληνικά ομόλογα και 10,3 δισ. ευρώ επιλέξιμα ομόλογα από την ΕΚΤ και 0,5 δισ. ευρώ έντοκα γραμμάτια.
H Εurobank, κατείχε ομόλογα, ύψους 29,1 δισ. ευρώ, εκ των οποίων το 35% ήταν ομόλογα της Ευρωπαϊκής Ένωσης και 21% ελληνικά κρατικά ομόλογα.
Στα τέλη του εξαμήνου, η Εθνική Τράπεζα, κατείχε ομόλογα 24,5 δισ. ευρώ, από τα οποία τα 7,4 δισ. ομόλογα ήταν ελληνικά κρατικά και τα 16,8 δισ. ευρώ ανήκαν σε χώρες της Ευρωπαϊκής Ένωσης.
Από την πλευρά της, η Τράπεζα Πειραιώς, κατείχε συνολικά ομόλογα 21,2 δισ. ευρώ, εκ των οποίων τα 11,5 δισ. ευρώ ήταν ελληνικά κρατικά, τα 7,7 δισ. ευρώ ευρωπαϊκά κρατικά ομόλογα και τα 2 δισ. ευρώ εταιρικά ομόλογα.
Δεδομένου ότι, οι ελληνικές τράπεζες διακρατούν ομόλογα ύψους 45,1 δισ. ευρώ σε ευρωπαϊκά ομόλογα, θα έχει σημασία εάν καταγραφούν επιπτώσεις στα επόμενα τρίμηνα για τα ομόλογα τα οποία καταχωρούνται στις αγοραίες αξίες - όπως συνέβη στο πρώτο τρίμηνο σε μια συστημική τράπεζα.
Άνοδος των επιτοκίων στις νέες τραπεζικές εκδόσεις - Τι επιτόκια ζητήθηκαν χθες σε ευρωπαϊκές τράπεζες
Με την άνοδο της απόδοσης των ομολόγων μακροπρόθεσμης διάρκειας, οι κάτοχοι ομολόγων και ιδιαίτερα αυτοί που καθορίζουν τα κόστη αναχρηματοδότησης των χωρών, έχουν καταστήσει σαφές ότι, επιδιώκουν μεγαλύτερα επιτόκια για τις χώρες που αντιμετωπίζουν δημοσιονομικά ελλείμματα και υψηλά χρέη.
Από την άλλη πλευρά, εκτός από την άνοδο του κόστους, οι εκδότες όταν πρόκειται για τράπεζες θα έχουν να αντιμετωπίσουν μεγαλύτερο ανταγωνισμό, καθώς κράτη και εταιρείες θα σπεύσουν να αντλήσουν χρήματα το ερχόμενο φθινόπωρο
Αναπόφευκτα, όμως, η άνοδος των κρατικών ομολόγων σε χώρες, όπως Γερμανία- Γαλλία συμπαρασύρει τα κόστη τραπεζικών και εταιρικών ομολόγων.
Ενδεικτικά, χθες, η Ολλανδική Τράπεζα ΑΒΝ Αmro εξέδωσε δυο εκδόσεις, ύψους 500 εκατ. ευρώ η καθεμιά: Στο 7ετες ομόλογο το επιτόκιο ανήλθε σε 3,625% και στο 3ετες ομόλογο, το επιτόκιο ανήλθε σε 3,25%. Και το επιτόκιο στην επταετή έκδοση διαμορφώθηκε 467 μονάδες υψηλότερα, από την αντίστοιχη κρατική έκδοση.
Η Σουηδική Τράπεζα Nordea εξέδωσε 7ετες ομόλογο, ύψους 750 εκατ. ευρώ και έλαβε επίσης ετήσιο επιτόκιο 3,625%.
Σε ό,τι αφορά τις ελληνικές τράπεζες δεν έχουν επείγουσα ανάγκη άντλησης κεφαλαίων εκτός από ορισμένες κατηγορίες, έτσι οι εκδόσεις θα είναι λίγες.
Σε κάθε περίπτωση σημασία θα έχει η εικόνα των αγορών ομολόγων το φθινόπωρο.
Παφίλας Δημήτρης
dpafilas@yahoo.com
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών